最高法发布人平易近法院依法惩办证券、期货犯法典型案例 作者：薄晨棣 发布时候：2020-09-25 13:56:52 跟着我国证券、期货市场的快速成长，讹诈刊行、财政造假、把持市场、黑幕买卖、操纵未公然信息买卖等证券、期货犯法不竭产生，严重侵害泛博投资者正当权益，粉碎证券、期货市场治理秩序，风险国度金融平安和本钱市场健康不变。 今天，最高人平易近法院发布了7件2017年以来人平易近法院审结的证券、期货犯法典型案例。此中包罗1件讹诈刊行股票、背规表露主要信息案，2件把持证券、期货市场案，3件黑幕买卖、泄漏黑幕信息案，1件操纵未公然信息买卖案。案例从多个角度注解了人平易近法院对质券、期货犯法“零容忍”的立场和立场。 据领会，最近几年来，最高人平易近法院高度正视证券、期货犯法审讯工作，切实贯彻中心关在依法惩办金融证券犯法、提防化解重年夜金融风险的决议计划摆设，增强重年夜案件审讯指点，制订出台相干司法注释，同一法令合用尺度和司法政策。各级人平易近法院切实贯彻宽严相济的刑事政策，依法审讯措置了“徐翔把持证券市场案”“伊世顿把持期货市场案”等一批重年夜证券、期货犯法案件，获得杰出的政治结果、法令结果和社会结果。 据悉，为周全落实中心关在对本钱市场背法犯法行动“零容忍”工作要求，近期，最高人平易近法院下发了《关在增强证券、期货犯法审讯工作 依法重办证券、期货犯法的通知》，要求全法律王法公法院以“零容忍”的立场依法从重办处证券、期货犯法，切实保护国度金融平安和本钱市场健康不变。 人平易近法院依法惩办证券、期货犯法典型案例 案例1 丹东欣泰电气股分有限公司、温德乙等讹诈刊行股票、背规表露主要信息案 ——讹诈刊行股票，数额庞大；背规表露主要信息，严重侵害股东好处 （一）根基案情 被告单元丹东欣泰电气股分有限公司（以下简称欣泰电气公司）。2016年7月5日因本案被证监会责令整改，赐与正告，并处以人平易近币八百三十二万元罚款。 被告人温德乙，男，汉族，1961年3月30日诞生，原系欣泰电气公司董事长。2016年7月5日因本案被证监会赐与正告，并处以人平易近币八百九十二万元罚款。 被告人刘明胜，男，汉族，1964年12月11日诞生，原系欣泰电气公司财政总监。2016年7月5日因本案被证监会赐与正告，并处以人平易近币六十万元罚款。 2011年3月30日，被告单元欣泰电气公司提出在创业板上市的申请因延续盈利能力不合适前提而被证监会驳回。2011年至2013年6月，被告人温德乙、刘明胜合谋决议采纳虚减应收账款、少计提坏账预备等手段，虚构有关财政数据，并在向证监会报送的初次公然刊行股票并在创业板上市申请文件的按期财政陈述中载入重年夜子虚内容。2014�뵺�ۺ�����年1月3日，证监会核准欣泰电气公司在创业板上市。随后欣泰电气公司在《初次公然刊行股票并在创业板上市招股仿单》中亦载入了具有重年夜子虚内容的财政陈述。2014年1月27日，欣泰电气公司股票在深圳证券买卖所创业板挂牌上市，初次以每股刊行价16.31元的价钱向社会公家公然刊行1577.8万股，共召募资金2.57亿元。 被告单元欣泰电气公司上市后，被告人温德乙、刘明胜继续沿用前述手段进行财政造假，向公家表露了具有重年夜子虚内容的2013年年度陈述、2014年半年度陈述、2014年年度陈述等主要信息。2017年7月，深圳证券买卖所决议欣泰电气公司退市、摘牌，主承销商兴业证券股分有限公司先行赔付1万余名投资人的损掉总计2.36亿余元。 （二）裁判成果 本案由辽宁省丹东市中级人平易近法院审理。宣判后，在法按期限内没有上诉、抗诉，原判已产生法令效率。 法院认为，被告单元欣泰电气公司、被告人温德乙、刘明胜的行动均组成讹诈刊行股票罪；被告人温德乙、刘明胜的行动还组成背规表露主要信息罪，依法该当数罪并罚。温德乙到案后照实供述本身的罪过，刘明胜具有自首情节，依法可以从轻惩罚。据此，依法以讹诈刊行股票罪判处被告单元丹东欣泰电气股分有限公司罚金人平易近币八百三十二万元（已缴纳）；以讹诈刊行股票罪、背规表露主要信息罪判处被告人温德乙有期徒刑三年，并惩罚金人平易近币十万元（已缴纳）；以讹诈刊行股票罪、背规表露主要信息罪判处被告人刘明胜有期徒刑二年，并惩罚金人平易近币八万元（已实行）。 （三）典型意义 本案是上市公司在申请上市前后持续财政造假而遭到刑事惩罚并被依法强迫退市的典型案例。今朝，我国正在推动以信息表露为焦点的证券刊行注册制。市场主体的诚信扶植，事关本钱市场持久健康成长。讹诈刊行、财政造假等背法犯法行动，严重挑战信息表露轨制的严厉性，严重粉碎市场诚信根本，严重侵害投资者好处，是证券市场的“毒瘤”，必需果断依法从重办处。本案的准确处置，充实表现了对本钱市场背法犯法行动“零容忍”的立场和决心，对当前从重办处本钱市场财政造假、讹诈背法犯法行动具有主要警示感化。刑法批改案十一将对讹诈刊行股票、债券罪、背规表露、不表露主要信息罪刑法条则进行点窜，进一步加年夜对这两类犯法的赏罚力度，为注册制鼎新行稳致远，本钱市场健康不变成长供给加倍有力的法令保障。 案例2 唐汉博等把持证券市场案 ——不以成交为目标，频仍申报、撤单或年夜额申报、撤单把持证券市场，情节特殊严重 （一）根基案情 被告人唐汉博，男，汉族，1973年12月25日诞生。 被告人唐园子，男，汉族，1978年1月15日诞生。 被告人唐渊琦，男，汉族，1982年4月24日诞生。 2012年5月至2013年1月，被告人唐汉博伙同被告人唐园子、唐渊琦，操纵现实节制的账户组，不以成交为目标，频仍申报、撤单或年夜额申报、撤单，影响股票买卖价钱与买卖量，并进行与申报相反的买卖。其间，前后操纵节制账户组年夜额撤回申报买入“华资实业”“京投银泰”股票，撤回买入量别离占各股票当日总申报买入量的50%以上，撤回申报额为0.9亿余元至3.5亿余元；撤回申报卖出“银基成长”股票，撤回卖出量占该股票当日总申报卖出量的50%以上，撤回申报额1.1亿余元，并经由过程实行与子虚申报相反的买卖行动，背法所得总计2581.21万余元。唐渊琦在明知唐汉博存在把持证券市场行动的环境下，仍接管唐汉博的放置屡次从事涉案股票买卖。案发后，唐汉博、唐园子、唐渊琦别离向公安机关投案。一审时代，唐汉博揭发揭破他人犯法行动，经查证属实。 （二）裁判成果 本案由上海市第一中级人平易近法院审理。宣判后，在法按期限内没有上诉、抗诉，原判已产生法令效率。 法院认为，被告人唐汉博、唐园子、唐渊琦的行动均已组成把持证券市场罪。此中：唐汉博、唐园子背法所得数额庞大，属在“情节特殊严重”，唐渊琦属在“情节严重”。在配合犯法中，唐汉博系主犯，唐园子、唐渊琦系从犯。唐汉博、唐园子、唐渊琦均具有自首情节，唐汉博具有建功表示。综合全案事实、情节，对唐汉博、唐园子减轻惩罚；对唐渊琦从轻惩罚，并依法合用缓刑。据此，依法以把持证券市场罪判处被告人唐汉博有期徒刑三年六个月，并惩罚金人平易近币二千四百五十万元；判处被告人唐园子有期徒刑一年八个月，并惩罚金人平易近币一百五十万元;判处被告人唐渊琦有期徒刑一年，缓刑一年，并惩罚金人平易近币十万元。 （三）典型意义 本案属在“恍骗买卖把持”（也称子虚申报把持）的典型案例。“恍骗买卖把持”是指不以成交为目标，频仍申报、撤单或年夜额申报、撤单，误导投资者作出投资决议计划，影响证券买卖价钱或证券买卖量，并进行与申报相反的买卖或谋取相干好处的行动。最高人平易近法院、最高人平易近查察《关在打点把持证券、期货市场刑事案件合用法令若干问题的注释》第一条明白了“恍骗买卖把持”属在“以其他方式把持证券、期货市场”的景象，并明白了“情节严重”“情节特殊严重”的认定尺度。被告人唐汉博、唐园子操纵节制账户组，配合实行“恍骗买卖把持”，背法所得数额庞大，该当认定为“情节特殊严重”。本案的准确处置，充实表现了宽严相济的政策精力。 案例3 张家港保税区伊世顿国际商业有限公司、金文献等把持期货市场案 ——不法操纵手艺优势把持期货市场，情节特殊严重 （一）根基案情 被告单元张家港保税区伊世顿国际商业有限公司（以下简称伊世顿公司）。 被告人金文献，男，汉族，1968年5月13日诞生，原系华鑫期货有限公司手艺总监。 被告人高燕，女，汉族，1981年6月16日诞生，原系伊世顿公司履行董事。 被告人梁泽中（美国国籍），男，1971年7月5日诞生，原系伊世顿公司营业拓展司理。 被告单元伊世顿公司在2012年9月成立，后经由过程被告人金文献在华鑫期货有限公司开设期货账户。2013年6月起至2015年7月间，伊世顿公司为回避证券期货监管，经由过程被告人高燕、金文献介绍，以租借或收购体例，现实节制了19名天然人和7个法人期货账户，与伊世顿公司自有账户构成账户组，采取高频法式化买卖体例从事股指期货合约买卖。其间，伊世顿公司隐瞒现实节制伊世顿账户组、年夜量账户从事高频法式化买卖等环境，规避中金所的监管办法，从而获得不合法买卖优势；还伙同金文献等人，将自行研发的报单买卖系统不法接入中金所买卖系统，直接进行买卖，从而不法获得额交际易速度优势。2015年6月1日至7月6日间，伊世顿公司和被告人高燕、梁泽中伙同金文献，操纵以回避期货公司资金和持仓验证等不法手段获得的买卖速度优势，年夜量买卖中证500股指期货主力合约、沪深300股指期货主力合约合计377.44万手，从中不法获利人平易近币3.893亿余元。 被告人金文献还操纵职务便当侵犯华鑫期货有限公司资金1348万余元。 （二）裁判成果 本案由上海市第一中级人平易近法院一审，上海市高级人平易近法院二审。 法院认为，被告单元伊世顿公司、被告人高燕、梁泽中、金文献的行动均组成把持期货市场罪，且情节特殊严重；金文献的行动还组成职务侵犯罪，依法该当数罪并罚。鉴在伊世顿公司能认罪悔罪，依法可以酌情从轻惩罚；高燕、梁泽中具有自首情节，能认罪悔罪，依法可以减轻惩罚，并合用缓刑；金文献两罪均具有自首情节，依法别离减轻惩罚。据此，依法以把持期货市场罪判处被告单元伊世顿公司罚金人平易近币三亿元，追缴背法所得人平易近币三亿八千九百三十万元；判处被告人高燕判处有期徒刑三年，缓刑四年，并惩罚金人平易近币一百万元；判处被告人梁泽中有期徒刑二年六个月，缓刑三年，并惩罚金人平易近币八十万元；对被告人金文献以把持期货市场罪、职务侵犯罪判处有期徒刑五年，并惩罚金人平易近币六十万元。 （三）典型意义 本案是新型把持期货市场的典型案例，法令、司法注释对本案中把持方式没有明白划定。本案中，被告单元伊世顿公司、被告人金文献等人背反有关划定，隐瞒现实节制伊世顿账户组、年夜量账户从事高频法式化买卖等环境，规避中金所对风险节制的监管办法，将自行研发的报单买卖系统不法接入中金所买卖系统，操纵以回避期货公司资金和持仓验证等不法手段获得的买卖速度优势，年夜量把持股指期货买卖，影响期货买卖价钱或期货买卖量，其行动合适把持期货市场罪的组成要件。伊世顿公司的把持行动严重粉碎了股指期货市场的公允买卖秩序和原则，与刑律例定的持续买卖、自买自卖等把持行动的素质不异，可以认定为“以其他方式把持证券、期货市场的”景象。本案的准确处置，既合适刑律例定，也合适宽严相济的刑事政策，实现了法令结果和社会结果的同一。 案例4 周文伟黑幕买卖案 ——证券买卖所人员从事黑幕买卖，情节特殊严重 （一）根基案情 被告人周文伟，男，汉族，1973年7月14日诞生，原系上海证券买卖所上市公司监管一部副总监。 2012年12月至2013年7月，被告人周文伟操纵其担负上海证券买卖所上市公司监管一部总监助理的职务便当，利用本身的工作账号和暗码进入上海证券买卖所《上市公司信息表露电子化系统》，阅读并获得上市公司提交审核的有关事迹增加、分红、重年夜合划一利好信息后，用办公室外网电脑，登录其现实节制的证券账户并买入相干股票15只，买入总金额总计852万余元，卖出总金额871万余元，不法获利17万余元。 （二）裁判成果 本案由湖北省荆州市中级人平易近法院一审，湖北省高级人平易近法院二审。 法院认为，被告人周文伟操纵其职务便当，作为证券买卖黑幕信息知恋人，在触及对质券买卖价钱有重年夜影响的信息还没有公然前买入该证券，在第二天信息通知布告表露后卖出该证券，其行动已组成黑幕买卖罪，且情节特殊严重，应依法惩办。周文伟案发后率直罪过，积极退赃，认罪悔罪，依法可以从轻惩罚。据此，之内幕买卖罪判处周文伟有期徒刑五年，并惩罚金人平易近币五十万元。 （三）典型意义 黑幕买卖背反证券市场公然、公允、公道的证券买卖原则，严重侵扰证券市场秩序，侵害泛博投资者正当好处。按照证券法的划定，证券买卖黑幕信息的知恋人员和不法获得黑幕信息的人员，在黑幕信息公然前，不得生意该公司的证券，或泄漏该信息，或建议他人生意该证券。本案被告人周文伟作为证券买卖黑幕信息知恋人员，操纵证券买卖黑幕信息从事黑幕买卖，证券买卖成交额特殊庞大，该当认定为“情节特殊严重”。本案的准确处置，表现了从重办处的精力，对质券买卖所等证券监管人员从事黑幕买卖背法犯法具有主要的警示感化。 案例5 顾立安黑幕买卖案 ——不法获得证券买卖黑幕信息的知恋人员从事黑幕买卖，情节特殊严重 （一）根基案情 被告人顾立安，男，汉族，1973年2月22日诞生，原系江苏天腾文广软件科技有限公司总司理。 2015年12月28日至29日，北京慧聪国际资讯有限公司（以下简称慧聪网）的法定代表人郭江（另案处置）与上海钢联电子商务股分有限公司（以下简称上海钢联）董事长朱军红就上海钢联收购北京知行锐景科技有限公司（以下简称知行锐景）有关“中关村在线”网站优良资产进行商讨并告竣初步意向，后又进行了屡次商量。2016年2月25日，上海钢联发布重年夜事项停牌通知布告。同年4月27日，上海钢联发布通知布告，拟经由过程刊行股分和付出现金体例采办知行锐景100%股权。郭江作为上述黑幕信息的知恋人员，在2015年末至2016年1月初，将“上海钢联拟收购慧聪网优良资产”等黑幕信息泄漏给被告人顾立安。2016年1月至2月，顾立安经由过程潘冬梅证券账户买入上海钢联股票18余万股，成交金额766万余元，股票卖出后不法获利126万余元。 （二）裁判成果 本案由上海市第二中级人平易近法院一审，上海市高级人平易近法院二审。 法院认为，被告人顾立安作为不法获得证券买卖黑幕信息的人员，其行动组成黑幕买卖罪，且情节特殊严重，应依法惩办。斟酌顾立何在查察机关提起公诉前能照实供述其首要犯法事实，自愿认罪认罚，并退缴背法所得，依法可以从宽惩罚。据此，依法之内幕买卖罪判处被告人顾立安有期徒刑五年，并惩罚金人平易近币一百三十万元。 （三）典型意义 本案长短法获得证券买卖黑幕信息的人员从事黑幕买卖的典型案例。最高人平易近法院、最高人平易近查察《关在打点黑幕买卖、泄漏黑幕买卖刑事案件具体利用法令若干问题的注释》明白了“不法获得证券买卖黑幕信息的人员”的规模，并明白了黑幕买卖“情节严重”“情节特殊严重”的认定尺度。本案中，顾立安作为不法获得证券买卖黑幕信息的人员，从黑幕信息知恋人员处不法获得黑幕信息后，从事与该黑幕信息有关的证券买卖。按照上述司法注释的划定，本案证券买卖成交额和背法所得数额均已到达“情节特殊严重”的认定尺度。本案的准确处置，充实表现了从重办处的精力，警示泛博股平易近从中罗致教训，万万不要刺探黑幕信息、从事黑幕买卖。 案例6 陈海啸黑幕买卖、泄漏黑幕信息案 ——黑幕买卖、泄漏黑幕信息，情节特殊严重 （一）根基案情 被告人陈海啸，男，汉族，1971年5月6日诞生，原系安徽皖瑞税务师事务所有限责任公司负责人。 2013年11月至2014年9月，江苏东源电器团体股分有限公司（以下简称东源电器）进行重组事宜。2014年4月1日东源电器股票停牌，同年9月10日东源电器通知布告重年夜资产重组信息并复牌。薛荣年（时任金通智汇投资治理有限责任公司负责人，另案处置）系东源电重视组黑幕信息的知恋人员。2013年11月中旬至2014年3月31日，被告人陈海啸屡次联系、接触薛荣年，并利用本人证券账户共买入东源电器股票1022万余股，成交金额6919万余元。2014年9月19日和24日，陈海啸将东源电器股票全数兜售，不法获利1.03亿余元。在前述东源电重视组黑幕信息敏感期内，陈海啸还将该信息泄漏给同事明进、石勇，明进买入东源电器股票2900股，在股票停牌之前卖出，吃亏2983.26元；石勇买入东源电器247100股，成交金额167万余元，在股票复牌后卖出，不法获利276万余元。 2014年7月至2015年2月，安徽巢东水泥股分有限公司(以下简称巢东股分)进行重组事宜。薛荣年为巢东股分重组黑幕信息的知恋人员。2014年9月20日，被告人陈海啸在合肥徐同泰酒店宴请薛荣年等人时，获知巢东股分和浙江顾家家居合作的黑幕信息，并在2014年9月22日、25日、26日买入巢东股分239万余股，成交金额2673万余元。2014年9月29日，巢东股分股票停牌。2015年2月6日巢东股分复牌，陈海啸在复牌当日经由过程年夜宗买卖体例将巢东股分股票全数卖出，吃亏4万余元。在巢东股分重组的黑幕信息敏感期内，陈海啸将该信息泄漏给明进、石勇，明进买入巢东股分8万余股，成交金额99万余元，在股票复牌后卖出，不法获利208万余元；石勇买入巢东股分11万股，成交金额121万余元，在股票复牌后卖出，不法获利214万余元。 （二）裁判成果 本案由安徽省蚌埠市中级人平易近法院一审，安徽省高级人平易近法院二审。 法院认为，被告人陈海啸系不法获得证券买卖黑幕信息的人员，其在黑幕信息还没有公然前，从事与黑幕信息有关的股票买卖；陈海啸还将黑幕信息泄漏给他人，致使他人从事与该黑幕信息有关的股票买卖，其行动已组成黑幕买卖、泄漏黑幕信息罪，且情节特殊严重。据此，之内幕买卖、泄漏黑幕信息罪判处被告人陈海啸有期徒刑七年，并惩罚金1.5亿元。 （三）典型意义 本案是黑幕买卖、泄漏黑幕信息的典型案例。按照最高人平易近法院、最高人平易近查察《关在打点黑幕买卖、泄漏黑幕买卖刑事案件具体利用法令若干问题的注释》的划定，不法获得证券、期货黑幕信息的人员包罗三类：一是操纵盗取、欺骗、套取、窃听、迷惑、打探或暗里买卖等手段获得黑幕信息的；二是黑幕信息知恋人员的近亲属或其他与黑幕信息知恋人员关系紧密亲密的人员获得黑幕信息的；三是在黑幕信息敏感期内，与黑幕信息知恋人员联系、接触并获得黑幕信息的。本案中，被告人陈海啸为了攫取不法好处，积极联系、接触证券买卖黑幕信息知恋人，不法获得黑幕信息，从事黑幕买卖，并泄漏黑幕信息致使他人从事黑幕买卖，情节特殊严重，应依法重办。 案例7 齐蕾、乔卫平操纵未公然信息买卖案 ——证券公司从业人员操纵未公然信息买卖，情节特殊严重 （一）根基案情 被告人齐蕾，女，汉族，1971年5月22日诞生，原系东方证券股分有限公司首席投资官兼证券投资营业总部总司理。 被告人乔卫平（被告人齐蕾的丈夫），汉族，1964年2月22日诞生，原系申万宏源证券有限公司上海瞿溪路证券营业部督导。 2009年2月至2015年4月，被告人齐蕾在东方证券股分有限公司(以下简称东方证券)操纵其负责东方证券自营的11001和11002资金账户治理和股票投资决议计划的职务便当，把握了上述账户股票投资决议计划、股票名称、买卖时点、买卖价钱、买卖数目等未公然信息，伙同被告人乔卫平操纵节制的证券账户，先在、同期在或稍晚在齐蕾治理的东方证券上述自营资金账户生意“永新股分”“三爱富”“金地团体”等不异股票197只，成交金额累计达6.35亿余元，不法获利累计1657万余元。 （二）裁判成果 本案由上海第二中级人平易近法院审理。宣判后，在法按期限内没有上诉、抗诉，原判已产生法令效率。 法院认为，被告人齐蕾、乔卫平的行动均已组成操纵未公然信息买卖罪，且情节特殊严重，应依法惩办。在配合犯法中，齐蕾系主犯，乔卫平系从犯。齐蕾到案后可以或许照实供述本身的犯法事实，自愿认罪认罚，依法可以从轻惩罚。乔卫平系从犯，且自愿认罪认罚，依法减轻惩罚，并合用缓刑。据此，依法以操纵未公然信息罪判处被告人齐蕾有期徒刑五年，并惩罚金人平易近币一千一百六十万四千八百五十四元七角八分；判处被告人乔卫平有期徒刑三年，缓刑四年，并惩罚金人平易近币四百九十七万三千五百零九元一角九分。 （三）典型意义 本案系证券公司工作人员操纵未公然信息买卖（俗称“老鼠仓”）的典型案例。最近几年来，在我国证券、期货买卖勾当中，某些金融机构从业人员操纵职务便当获得金融机构股票投资等未公然信息，以本身名义，或假借他人名义，或奉告其亲属、伴侣、关系户，先在、同期在或稍晚在公司账户买卖，然后用客户资金拉升到高位后本身率先卖出取得巨额不法好处，不但对其任职单元的财富好处造成侵害，并且严重粉碎了公然、公允、公道的证券、期货市场原则，对资产治理和基金、证券、期货市场的健康成长发生负面影响，社会风险性日趋凸显，应依法惩办。最高人平易近法院、最高人平易近查察院《关在打点操纵未公然信息买卖刑事案件合用法令若干问题的注释》明白了“情节严重”“情节特殊严重”的认定尺度。本案审理时代，上述司法注释还没有实施。原审法院按照本案犯法事实和刑律例定，认定被告人齐蕾、乔卫平犯操纵未公然信息买卖罪，情节特殊严重，并依法作出判决，合适上述司法注释的划定，充实表现了从重办处“老鼠仓”犯法的精力。

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